{"id":17379,"date":"2020-07-23T15:05:09","date_gmt":"2020-07-23T18:05:09","guid":{"rendered":"http:\/\/www.other-news.info\/noticias\/?p=17379"},"modified":"2020-07-23T15:05:09","modified_gmt":"2020-07-23T18:05:09","slug":"el-espectro-de-los-tres-grandes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.other-news.info\/noticias\/el-espectro-de-los-tres-grandes\/","title":{"rendered":"El espectro de los tres grandes"},"content":{"rendered":"\n

Por Glauco Benigni*<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Vanguard, BlackRock y State Street Global Advisor<\/em><\/p>\n\n\n\n

Son conocidos por el nombre de Vanguard,\nBlackRock y  State Street Global  Advisor y son los tres fondos mutuos m\u00e1s\ngrandes del mundo. Tambi\u00e9n se les conoce como administradores de activos o\nfondos de inversi\u00f3n que, operados por expertos profesionales, recaudan dinero\n\u00abfresco\u00bb de un n\u00famero inmenso y variado de inversores y ahorradores. Usan este\n\u00abdinero fresco\u00bb para comprar en las diversas bolsas de valores del planeta y\nredistribuyen las ganancias (cuando las cosas van bien) a quienes les han\nconfiado el excedente de su capital y\/o de sus ahorros. Los inversores pueden\nser de naturaleza comercial o institucional, pero tambi\u00e9n individuos privados\nsimples que acceden a los diversos planes de inversi\u00f3n atribuibles y\ncontrolados por Los Tres Grandes (The\nBig Three<\/em>, por su nombre en ingl\u00e9s).<\/p>\n\n\n\n

Los Tres Grandes parecen estar\nestrechamente interconectados, gracias a las intersecciones de propiedad y los\nv\u00ednculos extremadamente confidenciales y personales entre sus representantes al\nfrente de las operaciones y las respectivas juntas directivas.<\/p>\n\n\n\n

B\u00e1sicamente, cuando hablamos de\n\u00abcapitalismo financiero\u00bb, de \u00abimperialismo neoliberal\u00bb, o cuando evocamos las\n\u00abfinanzas\u00bb tout court<\/em> (en\nfranc\u00e9s en el original: a secas; simples), hablamos o, m\u00e1s bien, \u00abevocamos\u00bb\ncomo una especie de br\u00fajula para guiar los destinos del mundo de hoy y el\nfuturo sin mencionarlos directamente. Como cualquier poder verdadero, ya se han\nconvertido en tab\u00fa.<\/p>\n\n\n\n

Los Tres se encuentran en el centro de una\ngran galaxia de siglas, en la que aparecen otros fondos mutuos importantes y\nentidades financieras como Fidelity, T-Rowe, Goldman Sachs, JPMorgan y Morgan\nStanley. Las masas financieras administradas por ellos act\u00faan como si\nestuvieran dentro de un sistema gravitacional, causando atracciones y\nrepulsiones en toda la constelaci\u00f3n de bancas y seguros. Gracias a las\nposiciones estrat\u00e9gicas de los diversos accionistas, formadas por sus\nimponentes inversiones, Los Tres Grandes pueden \u00abcondicionar\u00bb la direcci\u00f3n de\ncada \u00e1rea de actividad: producci\u00f3n, distribuci\u00f3n de bienes y servicios,\ntransporte, atenci\u00f3n m\u00e9dica, investigaci\u00f3n, etc.<\/p>\n\n\n\n

Imagine que, en los \u00faltimos 12 a\u00f1os, tres\nnuevos planetas han crecido dram\u00e1ticamente en un sistema planetario din\u00e1mico,\npero fundamentalmente equilibrado, y han asumido una posici\u00f3n central en el\nsistema, determinando as\u00ed nuevos equilibrios y desequilibrios y nuevas \u00f3rbitas\npara todos los planetas y sat\u00e9lites que ya exist\u00edan en ese sistema. Esos tres\nnuevos planetas disfrutan, obviamente, del respeto m\u00e1ximo, pero en realidad\nasustan a todos aquellos que, con raz\u00f3n, temen la verticalizaci\u00f3n del poder.<\/p>\n\n\n\n

Ya en 2017, Jan Fichtner, Eelke M.\nHeemskerk y Javier Garc\u00eda, tres investigadores de la Universidad de \u00c1msterdam,\nexplicaban que<\/p>\n\n\n\n

desde 2008, se hab\u00eda\nproducido un cambio masivo de las estrategias de inversi\u00f3n de activas a pasivas\n(ver m\u00e1s abajo, ed.). El sector de los fondos de \u00edndice pasivo est\u00e1 dominado\npor \u00abLos Tres Grandes\u00bb. Hemos mapeado, exhaustivamente, las propiedades de Los\nTres Grandes en los Estados Unidos y descubrimos que, de conjunto, constituyen\nel mayor accionista en el 88% de las 500 empresas del \u00edndice S&P.<\/em><\/p>\n\n\n\n

En otras palabras, esto significa que Los\nTres Grandes son los mayores accionistas en alrededor del 90% de las empresas\nen las que invierte la mayor\u00eda de las personas. Para dar una idea, el S&P\n500 suma a los antiguos gigantes de la \u00abvieja econom\u00eda\u00bb (como ExxonMobil,\nGeneral Electric, Coca-Cola, Johnson & Johnson y JP Morgan) y a todos los\nnuevos gigantes de la era digital (Alfabeto -Google, Amazon, Facebook,\nMicrosoft y Apple). Esto significa que su influencia se extiende tambi\u00e9n a los\nprincipales veh\u00edculos de la informaci\u00f3n y el comercio electr\u00f3nico.<\/p>\n\n\n\n

Estos son hallazgos excepcionales. Si, como\nparece, se corresponden con la realidad, el escenario que se revela contradice\ncualquier visi\u00f3n previa de la libre competencia y describe una posici\u00f3n\ndominante nunca antes alcanzada en la historia.<\/p>\n\n\n\n

\u00abA trav\u00e9s de un an\u00e1lisis de los registros\nde voto por poder\u00bb, contin\u00faan los profesores de \u00c1msterdam, \u00abencontramos que Los\nTres Grandes utilizan estrategias de votaci\u00f3n coordinadas y, por lo tanto,\nsiguen una estrategia centralizada de gobierno corporativo. Generalmente, votan\ncon la gerencia, excepto en las reelecciones del director. Adem\u00e1s, Los Tres\nGrandes pueden ejercer ‘el poder oculto’ a trav\u00e9s de dos canales: primero, de\ncompromisos privados con la administraci\u00f3n de compa\u00f1\u00edas en las que han\ninvertido; y segundo, porque los ejecutivos de las compa\u00f1\u00edas podr\u00edan inclinarse\nhacia la apropiaci\u00f3n de los objetivos de Los Tres Grandes\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

BlackRock asegur\u00f3, recientemente, que no es\nel \u00abpropietario\u00bb legal de las acciones que posee. \u00abSomos m\u00e1s bien los custodios\ndel dinero que nos conf\u00edan los inversores\u00bb afirmaron.<\/p>\n\n\n\n

Se trata de un tecnicismo para ser\ninterpretado: lo que es innegable es que Los Tres Grandes ejercen los derechos\nde voto asociados con estas acciones. Por lo tanto, deben ser percibidos por\nlos ejecutivos corporativos como propietarios de facto. Es f\u00e1cil \u00absentirse\npropenso\u00bb cuando su puesto y su liquidaci\u00f3n millonaria dependen del \u00abcustodio\u00bb\ndel paquete de acciones que controla la compa\u00f1\u00eda para la que trabaja.<\/p>\n\n\n\n

Mientras los europeos levantaban su dedo\nacusatorio, y a pesar de las preocupaciones de la Comisi\u00f3n Antimonopolio de la\nUni\u00f3n Europea (UE), la escena en los Estados Unidos fue minimizada y los\nriesgos asociados fueron subestimados. Sin embargo, los departamentos de Justicia\ny Antimonopolio de Estados Unidos despertaron el a\u00f1o pasado. Las verdaderas\nrazones del nuevo estado de alerta son obviamente pol\u00edticas y se atribuyen a\nlas estructuras de poder en la Casa Blanca y alrededor de ella. Oficialmente,\nlas autoridades mostraron preocupaci\u00f3n porque entre los que pusieron a Los Tres\nGrandes bajo la lupa se encuentra la Facultad de Derecho de Harvard. Desde sus\nprestigiosos bancos, Lucian Bebchulk y Scott Hirst, dos acad\u00e9micos considerados\nentre los m\u00e1s importantes expertos en gobierno corporativo, produjeron un\nestudio alarmante con el t\u00edtulo El\nespectro de los tres gigantes<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

En esencia, con las cuentas a mano, se\ndemuestra que solo Los Tres manejan 16 billones de d\u00f3lares (2019) y as\u00ed\ncontrolan 4 de cada 10 acciones de las principales corporaciones\nestadounidenses.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan lo explicado por Vincenzo Beltrami\nen Startmagazine<\/em>,<\/p>\n\n\n\n

el peri\u00f3dico de Harvard\ntiene el m\u00e9rito de fotografiar el crecimiento exponencial que especialmente\nBlackRock y Vanguard tendr\u00e1n en los pr\u00f3ximos a\u00f1os en las estructuras\nfinancieras conocidas hasta la fecha, desencadenando un cambio de paradigma a\nnivel global y cuyos efectos ya es posible predecir en el d\u00eda de hoy. Los\nacad\u00e9micos de Harvard han calculado que las masas administradas por estos\ngigantes, con el poder relativo de representaci\u00f3n que se deriva de ellas, est\u00e1n\ndestinadas a aumentar, respectivamente, en 34% en los pr\u00f3ximos diez a\u00f1os y en\n41% si se calcula un per\u00edodo de veinte a\u00f1os.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Ahora echemos un vistazo a algunos\n\u00abdetalles\u00bb publicados en Wikipedia:<\/p>\n\n\n\n

Vanguard Group<\/strong> tiene su sede en Malvern, un suburbio de\nFiladelfia, Pensilvania. Fundada en 1975 por John C. Bogle, administra 6,2\nbillones de d\u00f3lares en activos y tiene alrededor de 17.000 empleados. El CEO\nactual es Mortimer J. Buckley.<\/p>\n\n\n\n

Black Rock<\/strong> tiene su sede en Nueva York. Gestiona un total de\n7,5 billones de d\u00f3lares en activos, de los cuales invirti\u00f3 un tercio en Europa,\n500.000 millones solo en Italia. Fue fundada en 1988 por Laurence D. Fink\n(CEO), Susan Wagner y Robert S. Kapito. Cuenta con 15.000 empleados.<\/p>\n\n\n\n

State Street Global\nAdvisors<\/strong> es la divisi\u00f3n de gesti\u00f3n de\ninversiones de State Street Corporation. Maneja alrededor de 3 billones de\nd\u00f3lares. Tiene su sede en Boston, Massachusetts. El CEO es Cyrus Taraporevala.\nCuenta con 2.500 empleados.<\/p>\n\n\n\n

Estos datos confirman que los activos\ntotales administrados por Los Tres Grandes ascendieron a 16 billones de d\u00f3lares\nen 2019. Ahora la pregunta es: si los fondos son iguales a cuatro veces el PIB\nalem\u00e1n o, si lo desea, cuatro veces la deuda p\u00fablica italiana… \u00bfcu\u00e1l es la\nvisi\u00f3n de futuro de quien los maneja?<\/p>\n\n\n\n

Pero, sobre todo, volviendo a las\nproyecciones de los acad\u00e9micos de Harvard, si superas los 20 billones en 2030 y\nvuelas hacia los 30 billones en 2040, entonces los fondos ser\u00e1n equivalentes a\nla mitad del PIB de todo el planeta Tierra.<\/p>\n\n\n\n

Si sumamos a todos los empleados de Los\nTres Grandes, unas 35.000 personas, \u00bfc\u00f3mo es posible administrar una masa\nfinanciera equivalente a la producida por la mitad de la poblaci\u00f3n mundial, o\nsea 3.5.000 millones de humanos? Algo serio est\u00e1 sucediendo. Por consiguiente,\nlas autoridades antimonopolio tienen raz\u00f3n (pero, \u00bfpueden intervenir?). Si hay\nuna trampa, \u00bfd\u00f3nde se encuentra?<\/p>\n\n\n\n

Enrico Marro nos da una primera respuesta\n\u00abt\u00e9cnica\u00bb de las columnas de Sole\n24 Ore<\/em>:<\/p>\n\n\n\n

Debe aclararse que el\nprincipal motor del crecimiento est\u00e1 representado por la gesti\u00f3n pasiva: es\ndecir, por los ETF, destinados a alcanzar 25.000 millones de d\u00f3lares en activos\nadministrados en los pr\u00f3ximos siete a\u00f1os, seg\u00fan las estimaciones de Jim Ross, presidente\nde State Street.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Los ETF, o fondos cotizados en bolsa, son\nun tipo de fondos de inversi\u00f3n que pertenecen a ETP (Exchange Traded Products),\no a la familia macro de productos indexados, con el objetivo de replicar un\n\u00edndice de referencia (Benchmark<\/em>)\ncon intervenciones m\u00ednimas. A diferencia de los fondos mutuos de inversi\u00f3n y\nlas sicavs, tienen una gesti\u00f3n pasiva, se liberan de la capacidad del\nadministrador y se cotizan en la bolsa de valores de la misma manera que las\nacciones y los bonos.<\/p>\n\n\n\n

La gesti\u00f3n\npasiva<\/em> significa que el rendimiento est\u00e1 vinculado a la\ncotizaci\u00f3n de un \u00edndice burs\u00e1til (que puede ser renta variable, materias\nprimas, bonos, recursos monetarios, etc.) y no a la capacidad del administrador\ndel fondo para comprar y vender. El trabajo del administrador se limita a\nverificar la coherencia del fondo con el \u00edndice de referencia (que puede variar\nseg\u00fan las adquisiciones de la compa\u00f1\u00eda, quiebras, colapso de cotizaciones,\netc.), as\u00ed como a corregir su valor en caso de desviaciones entre la cotizaci\u00f3n\ndel fondo y el del \u00edndice de referencia, que est\u00e1n permitidas en el orden de\nalgunos puntos porcentuales (1% o 2%).<\/p>\n\n\n\n

La gesti\u00f3n\npasiva<\/em> hace que estos fondos sean muy econ\u00f3micos, con costos\nde administraci\u00f3n generalmente m\u00e1s bajos que el punto porcentual y, por lo\ntanto, competitivos con respecto a los fondos activos. Su amplia o gran\ndiversificaci\u00f3n, combinada con el comercio en la bolsa, los hace competitivos\ncon respecto a la inversi\u00f3n en acciones individuales. \u00a1Y ah\u00ed lo tienes!<\/p>\n\n\n\n

Estos fondos nacieron en los Estados Unidos\nen 1993 y fueron negociados en AMEX para reproducir la tendencia del \u00edndice\nStandard & Poor 500 (en Italia est\u00e1n en la lista desde 2002). Los ETF\ntambi\u00e9n pueden denominarse \u00abclones financieros\u00bb porque imitan fielmente el rendimiento\nde un \u00edndice en particular.<\/p>\n\n\n\n

Enrico Marro contin\u00faa:<\/p>\n\n\n\n

Ahora existen ‘clones’ de\ntodo tipo, desde aquellos relacionados con las cuotas rosadas hasta los que\nsiguen la Biblia, desde los que invierten escuchando Twitter hasta aquellos\nguiados por inteligencia artificial o que se enfocan en la marihuana\nterap\u00e9utica. Por no mencionar los ETF con sus estrategias sofisticadas de\n\u00abbeta inteligente\u00bb, m\u00e1s o menos contracorriente, a veces\nextravagantes. Todo lo que falta es un ‘clon’ en Bitcoin, cortado de ra\u00edz por los\nreguladores estadounidenses, debido a razones obvias de estabilidad financiera\ny sentido com\u00fan.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Me gustar\u00eda agregar algunas consideraciones\nde pol\u00edtica macro financiera a esta explicaci\u00f3n t\u00e9cnica. Antes del auge del\nmercado de valores y, espec\u00edficamente, antes del comienzo de Nasdaq – que\nreemplaz\u00f3 la compra y venta \u00abhumana\u00bb por la compra y venta digital gestionada\npor algoritmos-, el valor de cambio (capitalizaci\u00f3n financiera) estaba\nfuertemente correlacionado con el valor de uso (producido por la econom\u00eda\nreal). Para decirlo de manera m\u00e1s simple, la riqueza material (PIB) ten\u00eda una\ncontrapartida razonable en la riqueza negociada en las bolsas de valores. Con\nel advenimiento de Nasdaq y la primera colocaci\u00f3n en la bolsa de valores de\ncompa\u00f1\u00edas \u00abtotalmente digitales\u00bb, las finanzas comienzan un camino de\nvirtualizaci\u00f3n num\u00e9rica, favorecido por los intercambios digitales que tienen\nlugar en un espacio-tiempo donde la velocidad y los vol\u00famenes tienden al\ninfinito, mientras que los tiempos de acceso e intercambio tienden a cero. En\nesta nueva \u00abdimensi\u00f3n num\u00e9rico- financiera\u00bb, la producci\u00f3n de valor de cambio\nse exalta y su volumen crece exponencialmente, \u00abdeslig\u00e1ndose\u00bb de la contraparte\nmaterial (la econom\u00eda real). Esto ha permitido a los especuladores tener acceso\na la producci\u00f3n y gesti\u00f3n de masas financieras interminables, que se crean de\nmanera continua gracias, simplemente, a la multiplicaci\u00f3n de los \u00abintercambios\u00bb\ny que no tienen nada que ver con la econom\u00eda material real. Tanto es as\u00ed que ya\nse conoce que por cada d\u00f3lar o euro correspondiente al valor de uso (econom\u00eda\nreal) hay un valor equivalente ligeramente mayor en circulaci\u00f3n en las bolsas\nde valores (de acuerdo con el FMI). Sin embargo, seg\u00fan otras fuentes, el valor\nde la capitalizaci\u00f3n del mercado podr\u00eda ser de 4 a 8 veces mayor que el valor\ndel PIB planetario.<\/p>\n\n\n\n

Aqu\u00ed tenemos otra explicaci\u00f3n, bastante\ndesconcertante, de por qu\u00e9 35.000 empleados manejan un valor equivalente a lo\nque producen 3.5.000 millones de seres humanos. Veamos ahora la escena desde el\npunto de vista de las regulaciones:<\/p>\n\n\n\n

En 1933, en los Estados Unidos, la Ley de\nBanca se incorpor\u00f3 a una m\u00e1s amplia, la Ley Glass- Steagall. Esta respuesta a\nla crisis financiera de 1929 ten\u00eda como objetivo introducir medidas para\ncontener la especulaci\u00f3n de los intermediarios financieros y evitar situaciones\nde p\u00e1nico bancario. Las medidas incluyeron la introducci\u00f3n de una separaci\u00f3n\nevidente entre la banca tradicional y la banca de inversi\u00f3n. Seg\u00fan la ley, las\ndos actividades ya no pod\u00edan ser ejercidas por el mismo intermediario, creando\nas\u00ed la separaci\u00f3n entre los bancos comerciales y los bancos de inversi\u00f3n. De\nhecho, se logr\u00f3 evitar que la econom\u00eda real estuviera directamente expuesta a\nla influencia de las finanzas. Debido a su posterior derogaci\u00f3n en 1999,\nsucedi\u00f3 exactamente lo contrario en la crisis de 2007: la insolvencia en el\nmercado de hipotecas de alto riesgo, iniciada en 2006, desencaden\u00f3 una crisis\nde liquidez que se extendi\u00f3 de inmediato a la banca tradicional, porque esta\n\u00faltima se hab\u00eda involucrado en la actividad de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Entre los efectos de la derogaci\u00f3n, se\npermiti\u00f3 la creaci\u00f3n de grupos bancarios que, aunque con algunas limitaciones,\npermiten el ejercicio de la actividad bancaria tradicional junto a la actividad\nde seguros y de inversi\u00f3n. Despu\u00e9s de la nueva Gran Recesi\u00f3n de 2008, durante\nla presidencia de Obama, se hicieron intentos para restaurar al menos\nparcialmente la Ley Glass- Steagall con la promulgaci\u00f3n de la Ley Dodd-Frank.\nEn realidad, la puerta del establo se hab\u00eda abierto y los caballos ya hab\u00edan\nsalido corriendo. Hoy algunos observadores creen que la marcha triunfal de los\nfondos mutuos fue posible, precisamente, por la derogaci\u00f3n de la Ley\nGlass-Steagall.<\/p>\n\n\n\n

Y, de hecho, el alcance del cambio es\nsorprendente: de 2007 a 2016, los fondos administrados activamente registraron\nsalidas de aproximadamente 1.200 mil millones de d\u00f3lares estadounidenses (USD),\nmientras que los fondos indexados tuvieron entradas de m\u00e1s de 1.400 mil\nmillones de USD.<\/p>\n\n\n\n

Ahora llegamos a consideraciones o\nconclusiones hist\u00f3rico-filos\u00f3ficas sobre el comportamiento colectivo de la\nespecie humana. Despu\u00e9s de las Grandes Revoluciones, la idea de la difusi\u00f3n de\nla igualdad y los derechos, en algunas \u00e9pocas, parec\u00eda estar por encima de los\nintereses. As\u00ed, la distribuci\u00f3n de la riqueza se lograr\u00eda gracias a la\nnegociaci\u00f3n entre la fuerza laboral y el capital. Esta idea se proclam\u00f3 a\npartir de la hip\u00f3tesis de que los medios de producci\u00f3n deber\u00edan pertenecer a\nquienes realmente produc\u00edan riqueza y no a los due\u00f1os del capital. A pesar de\nlas m\u00faltiples batallas civiles y pol\u00edticas, con la rendici\u00f3n incondicional de\nla URSS y el declive de las ideas socialistas y comunistas, el capitalismo y\nsus sustitutos han ganado en la lucha con las masas trabajadoras y campesinas y\ncon la clase de intelectuales que les apoyaron. Las \u00e9lites impusieron un\nneoliberalismo que no solo se basa, o no se basa m\u00e1s, en la hegemon\u00eda derivada\nde la acumulaci\u00f3n de la plusval\u00eda obtenida de la producci\u00f3n de bienes, sino en\nuna serie de nuevas fuentes de ingresos, entre las cuales, como se describe\nanteriormente, est\u00e1 la producci\u00f3n incontrolada de valor de cambio en bolsas de\nvalores.<\/p>\n\n\n\n

Ahora bien, en este punto es donde la\npoblaci\u00f3n mundial ha hecho su elecci\u00f3n en los \u00faltimos 30 a\u00f1os: \u00bfes mejor luchar\npor poseer los medios y la infraestructura de producci\u00f3n o es mejor tratar de\nparticipar en los beneficios que produce el sistema neoliberal en la bolsa de\nvalores?<\/p>\n\n\n\n

Dada la brecha desventajosa entre los\nvol\u00famenes de la econom\u00eda real y los de las finanzas num\u00e9ricas, teniendo en\ncuenta las tasas impositivas respectivas que privilegian las finanzas, junto\ncon la propaganda pol\u00edtica, la seducci\u00f3n de la publicidad y la inducci\u00f3n de\nestilos de vida favorables al liberalismo individualista, la elecci\u00f3n es cada\nvez m\u00e1s hacia la segunda opci\u00f3n. Y as\u00ed, la visi\u00f3n del mundo (Weltanschauung<\/em>) neoliberal\nangloamericana, caracterizada por la aceptaci\u00f3n de la \u00abapuesta\u00bb supera las\nvisiones caracterizadas por la b\u00fasqueda de \u00abcertezas\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

En este momento, decenas (quiz\u00e1s cientos)\nde millones de ahorradores y millones de peque\u00f1as y medianas empresas no est\u00e1n\nreinvirtiendo sus ahorros y excedentes de capital en estructuras productivas y\nsolo una peque\u00f1a minor\u00eda se imagina generando trabajo para s\u00ed misma y para sus\n\u00abiguales\u00bb. \u00a1Ni siquiera lo est\u00e1n pensando! Tan pronto como hay algunos ahorros,\nuna indemnizaci\u00f3n por despido, un legado hereditario o un capital inmovilizado,\nla abrumadora mayor\u00eda busca \u00abun camino corto\u00bb para que d\u00e9 frutos, o la mejor\nmanera de invertirlo para obtener ganancias y posicionarse, sin cansarse ni\npreocuparse por \u00abel pr\u00f3ximo\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Una cifra elocuente: seg\u00fan un an\u00e1lisis de\nMorningstar publicado por el Financial\nTimes<\/em>, en 2018 BlackRock y Vanguard solo recolectaron el 57% de lo\nque circul\u00f3 a nivel mundial en el variado panorama de los fondos mutuos.<\/p>\n\n\n\n

Digamos que en la oscilaci\u00f3n eterna entre\nel individualismo y la solidaridad colectiva, el polo que representa los\nintereses personales inmediatos y medibles est\u00e1 liderando el juego en un\nterreno que ha escapado por completo del control del humanismo solidario.<\/p>\n\n\n\n

Para volver al tema de los fondos mutuos y\nllegar a una conclusi\u00f3n: muchos creen que todo es leg\u00edtimo y que su \u00e9xito est\u00e1\ndeterminado por circunstancias hist\u00f3ricas y un conocimiento que es alto y\nsuperior al promedio de las capacidades de las masas. Pero sabemos que detr\u00e1s\nde esta imagen de eficiencia se esconden pr\u00e1cticas muy opacas y ambiguas.\nPr\u00e1cticas que incluso podr\u00edan permitir, dada la enorme cantidad de dinero\ninvolucrada, la compra no solo de los gerentes de las empresas sino tambi\u00e9n de\nlos Gobiernos y las oposiciones en las democracias.<\/p>\n\n\n\n

Tomemos esto en cuenta.<\/p>\n\n\n\n

————–<\/p>\n\n\n\n

* Periodista y escritor profesional italiano,\nLicenciado en Sociolog\u00eda de la Comunicaci\u00f3n de Masas. Durante 20 a\u00f1os ha sido\ncorresponsal y editor de medios para el peri\u00f3dico La Repubblica, luego 15 a\u00f1os\nen la Radio Televisi\u00f3n Italiana (Rai), donde fue responsable de las relaciones\ncon la prensa extranjera y de la promoci\u00f3n y el desarrollo tecnol\u00f3gico de Rai\nInternational. Art\u00edculo publicado por Wall Street International el 22.07.20  y enviado a Other News por el autor.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Por Glauco Benigni* Vanguard, BlackRock y State Street Global Advisor Son conocidos por el nombre de Vanguard, BlackRock y  State Street Global  Advisor y son los tres fondos mutuos m\u00e1s grandes del mundo. 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